При этом наибольшую выгоду из столь безответственного отношения США к национальным финансам и денежной системе сегодня извлекает именно Китай. К такому положению приводят две причины, одна — явная, а другая — скрытая. Очевидно, что благодаря налоговым льготам, дешевым кредитам и разбуханию денежной массы в экономике у рядовых американцев сегодня имеется избыток денежных средств, позволяющий им приобретать все больше китайских товаров и косвенно наращивать занятость в китайской экономике. (Мы пока никак не комментируем тот факт, что этот «избыток» взят взаймы, и беспечное отношение к легким деньгам уже ввергло огромное число американцев в пучину долга, который невозможно выплатить.)
Вторая причина лежит глубже. Отсутствие финансовой дисциплины и кредитная безалаберность правительства Соединенных Штатов сегодня дают Китаю массу возможностей для «финансового шантажа». Именно это имел в виду Лоренс Саммерс, говоря о «хрупком балансе страха». Чтобы понять, в чем дело, следует проанализировать механизм финансирования Америкой бюджетного и внешнеторгового дефицитов.
США имеют возможность покрывать их из заемных средств в том случае, если на рынке есть желающие приобрести казначейские обязательства Министерства финансов. И такое желание весьма кстати изъявляет Китай. Менее чем за десятилетие КНР стала одним из основных покупателей этих ценных бумаг, и в самое ближайшее время наступит момент, когда Китай обгонит Японию и станет крупнейшим кредитором Америки. Однако столь массированная скупка казначейских обязательств позволяет Китаю неизменно поддерживать громадный профицит внешнеторгового баланса с США, создавая ситуацию, при которой Америка не может вырваться из «замкнутого круга дефицитов».
Практически все доллары, полученные от США, возвращаются Китаем на американский финансовый рынок. Это не меняет объема валютного обеспечения китайской денежной единицы и сдерживает курс юаня к доллару. Ситуация, при которой китайский импорт в США дешев, а американский экспорт в США дорог, искусственно консервируется.
Но мы говорим о взаимном паразитировании двух экономик потому, что именно финансовый рынок США и возможность сбросить на него излишки долларовой массы избавляют китайских руководителей от неприятных мыслей о политических последствиях резкого замедления экономического роста, которое неизбежно при повышении курса юаня к доллару. А наиболее вероятным вариантом развития ситуации станет ни что иное, как мощное народное восстание. Замедление темпов роста снизит скорость урбанизации, пока позволяющей сдерживать взрыв бомбы хронической бедности в китайских деревнях.
С другой стороны, «валящиеся с неба» излишки долларовой массы позволяют американским политикам ублажать и закармливать своих избирателей и покупателей и, соответственно, оставаться у власти. В результате игра становится взаимовыгодной и продолжается.
Однако вероятность «финансового шантажа» нарастает, и вот почему: по мере того как КНР перетягивает на себя все большую часть рынка государственных казначейских обязательств Министерства финансов США, она приобретает все возрастающую способность одним рывком дестабилизировать финансовые рынки Америки и ввергнуть ее в экономическую депрессию. Для того чтобы подбросить до головокружительных высот уровень учетной ставки Федеральной резервной системы и инфляцию, КНР с определенного момента достаточно просто перестать покупать новые транши казначейских обязательств. А если вдруг Китаю заблагорассудится «обвалить» американские рынки корпоративных акций и облигаций (например, для того чтобы потребовать от США снятия протекционистских таможенных пошлин или выкрутить руки по вопросу поддержки Тайваня), ему достаточно просто «вернуть» на эти рынки некоторую часть своих громадных золотовалютных резервов, номинированную в долларах.
При рассмотрении ситуации с этой перспективой становится ясно, почему с течением времени США все больше теряют способность противостоять КНР по всем обсуждаемым вопросам — от торговли контрафактом и пиратства до манипуляций с курсом юаня и нечестных приемов торговли. Если перефразировать выражение Лоренса Саммерса, «деликатный баланс страха» быстро превращается в «неприглядный страх китайского шантажа».
Кроме того, рассмотрение финансовой подоплеки взаимоотношений КНР и США доказывает, что сколько-нибудь эффективный ответ Америки на китайский вызов невозможен, пока Соединенные Штаты не наведут порядок у себя дома. Очевидно, что каждый гражданин США, а также потребители и избиратели в других странах мира должны понимать все те опасности, которые кроются за дешевизной китайских товаров. Эта книга написана именно для того, чтобы читатели смогли понять всю сложность и масштабы «китайской угрозы».
Голодный дракон или добрая панда?
В ситуации, когда социальная напряженность в сельской местности продолжает накаляться, правительство Китая обнародовало масштабный план «дотягивания» уровня жизни 800 млн китайских крестьян до стандартов их городских соотечественников. В рамках объявленного Президентом КНР Ху Цзиньтао национальным приоритетом «социалистического преобразования села» планируется резко увеличить объем инвестиций и субсидий в сельское хозяйство, а также улучшить уровень социальных гарантий. Однако неясно, насколько центральное правительство в принципе в состоянии воплотить в жизнь эти планы. Президент Ху Цзиньтао за последние три года много и часто заявлял о «строительстве гармоничного общества», но многие местные руководители, ориентированные на коммерческую сторону роста национальной экономики, уже выражали свое явное недовольство высоким уровнем расходов на защиту окружающей среды и промышленную безопасность.
The Guardian [404]
В последнее время лейтмотив выступлений китайских политиков сместился от призывов к повышению темпов роста ВВП любой ценой к вопросам, составляющим основу этого роста. Сегодня в центре внимания общества — поиск путей перевода страны на рельсы незатухающего роста экономики и ее сбалансированного развития.
China & the World Economy [405]
Вопрос наведения порядка в вопросах внутренней политики и экономики для грядущего противостояния стоит не только перед США. В равной степени это относится и к Китаю, поскольку многие из его грядущих войн будут вестись на внутреннем фронте. Сегодня можно сказать, что Поднебесная ступила на этот путь.
Текущий пятилетний план, обнародованный в 2006 году Президентом Ху Цзиньтао и премьер-министром Китая Вэнем Цзябао, демонстрирует, что КНР в ближайшие годы планирует постепенный отход от менталитета «экономического роста любой ценой». Центральными мотивами плана стали структурная перестройка экономики для поддержания незатухающего роста и сбалансированного развития страны и отраслевого хозяйства. В документе много правильных положений.
