Используйте фонд и обязательно выходите на международный уровень
Вы, несомненно, можете напрямую вкладывать деньги в акции небольших компаний, но если вы не готовы потратить время на детальный анализ и тщательную проверку, я бы советовал привлечь какого-нибудь управляющего фондами, который специализируется в этой области. Существуют некоторые дешевые фонды отслеживания индексов (ETF или биржевые инвестиционные фонды), которые инвестируют в акции небольших компаний. Но, скорее всего, вам нужен эксперт, который может проверить компании в своем портфеле, понять очевидные риски и убедиться, что они торгуют акциями эффективно (сокращая любые расходы на торговлю, особенно – между ценой покупки и продажи).
Я также серьезно думаю, что у вас должен быть не один, а несколько управляющих фондами акций мелких компаний – с хорошим охватом международного рынка. Мне кажется, что в течение ближайших 30 лет более мелкие компании на развивающихся рынках будут очень успешны и смогут показать потрясающие результаты, хотя и здесь все может быть не однозначно.
Повеселитесь
Хотя я рекомендую прибегнуть к услугам управляющего фондами, также стоит вложить немного денег в мелкие компании – не в качестве суррогата азартной игры, но как способ понять имеющиеся перспективы. Я предложил бы отложить крошечную часть вашего рискового капитала, которая может быть использована для акций конкретных мелких компаний. Вы должны понимать риски и не печалиться в случае полного провала! Но если вам повезет – и вы найдете акции, которые завтра станут Google или Apple, – ваши доходы могут стать невероятными! Инвесторы даже придумали термин «tenbagger», чтобы описать эти звезды, которые всех невероятно вдохновляют. «Tenbagger» – легендарная компания, акции которой увеличились в стоимости более чем в десять раз с момента покупки. И нужно надеяться, что их стоимость превысит все остальные неудачные акции мелких компаний в вашем гипотетическом портфеле, которые почти наверняка полностью провалятся. Но реальная цель этого веселого портфеля – смотреть, слушать и учиться (особенно – на своих ошибках)!
Подведем итоги
В этой главе я представил важнейшее различие между основным портфелем менее рискованных (как мы надеемся) акций крупных компаний – и несколькими дополнительными портфелями, которые могут быть гораздо более целенаправленными и специализированными. В последующих главах мы будем возвращаться к этой теме, но я настоятельно рекомендую читателям серьезно обдумать эту идею. Как мы постоянно повторяем в этой книге, диверсификация между различными профилями, секторами и темами риска имеет решающее значение; акции с небольшой капитализацией предполагают дозирование высокой возможности риска, но – вооружившись информацией. Слово «информация» очень важно в этой дискуссии, потому что почти все, что я узнал в процессе инвестирования, относилось к миру инвестирования акций малой капитализации. Банкротство – частое явление среди этой «мелкой рыбешки» – и преподает все более ценные уроки. Большие инвестиционные институты не идут на риск, поэтому многие игнорируют эту нишу, но вы, частный инвестор, можете позволить себе принять удар по своей репутации, пройти урок – и быть умнее в следующий раз. Инвестиции в малые компании являются одной из немногих областей, где вы, обычный инвестор, имеете преимущество. Используйте его, чтобы стать богаче!
17. Финансируйте великие компании
Поиск завтрашних победителей приносит больше денег, чем погоня за вчерашними.
Фостер Фрисс, бизнесмен
Прибыль должна быть выше в быстрорастущих отраслях. Миф! Это не так потому, что все знают, что они быстро растут. Доходы зачастую выше в такой немодной деятельности, как табачная промышленность. Лучшие отрасли те, которые растут быстрее, чем ожидалось, независимо от того, большие были ожидания или нет.
Джон Кей, политический деятель
Если вы хотите чего-то нового, вам нужно сделать что-то старое.
Питер Друкер
Большие возможности для инвестиций появляются в случае, когда первоклассные компании попадают в необычные обстоятельства, из-за которых их акции недооцениваются рынком.
Уоррен Баффет
С течением времени я все больше убеждаюсь в том, что лучший способ инвестиций – это вложить приличную сумму денег в предприятия, о которых кто-то что-то знает и в правильность управления которыми кто-то не слишком верит.
Джон Мейнард Кейнс, всемирно известный британский экономист
Делайте большие ставки на «голубые фишки» завтрашнего дня
Доступ к капиталу, мне кажется, является главным фактором, определяющим успех в этом неравноправном мире. Удача, трудолюбие и знания, конечно, играют огромную роль в создании успеха в бизнесе, но если вы хотите сделать его по-настоящему большим (т. е. оказаться в лиге долларовых миллиардеров), вам нужен дешевый доступ к капиталу.
Конечно, удивительные предприятия появляются буквально ниоткуда – и приносят создателям и инвесторам огромные состояния, но, я думаю, что 8/10 этих историй успеха на раннем этапе в той или иной форме имели доступ к значительным объемам оборотного капитала. Вероятно, он был обеспечен либо богатыми предпринимателями, скрывающимися в тени, либо состоятельными венчурными капиталистами, которые вложили бесчисленные миллионы в бизнес.
Рассмотрим задачи, стоящие перед компанией в условиях глобализации рынка, где барьеры для входа на рынок (многие из них основаны на правилах и положениях) с каждым днем становятся все выше, и многочисленные конкуренты – такие разнообразные и далекие, как Китай и Индия – имеют привилегированный доступ к дешевым кредитам.
Как вы думаете, кому удастся достичь успеха в этой неравной ситуации: нескладной новой компании с великими идеями, но плохим доступом к капиталу, или крупной компании с состоятельными акционерами, открытой кредитной линией в банке и выходом на рынки облигаций?
Посмотрите на это с другой стороны: через призму кредитов – обратной стороны капитала. После глобального финансового кризиса 2008/2009 доступ к кредитам для малых и средних предприятий (МСП) в буквальном смысле рухнул во всех развитых странах – и даже в Китае! Тем не менее, доступ к капиталу для крупных компаний – многие из них котируются на фондовом рынке или находятся в частной собственности – никогда не был проще. Они могут получать от инвесторов огромные суммы при относительно низких процентных ставках.
