Во что же инвестировать пенсионные накопления? Конечно в акции, облигации, взаимные фонды, сберегательные сертификаты и другие инвестиционные продукты. О принципах распределения средств мы поговорим в правиле V. В вашем распоряжении широкий набор предложений от сберегательных организаций, дилеров ценных бумаг, страховых компаний и взаимных фондов. Лично меня привлекают фонды акций и облигаций, а в правиле IX я расскажу о том, как выбрать лучшие из них. Вряд ли вас заинтересуют низкодоходные освобожденные от налогов ценные бумаги, поскольку ваш пенсионный фонд и так защищен от налогов, а когда вы будете изымать из него деньги, все равно придется платить налог с того, что считалось необлагаемым доходом.
У вас есть еще какие-то вопросы по пенсионным планам? Свяжитесь с местным управлением налоговой службы, и вам дадут разъяснения. Детальную информацию об IRA, плане Кеога и особенностях налогообложения можно найти в официальных разъяснениях налоговой службы 590 и 560 соответственно[25].
Приоритеты при формировании пенсионных накоплений
Я советую не упускать ни одного доступного инструмента для накопления средств, чтобы в старости меньше тревожиться о деньгах. Однако не каждый готов пойти на жертвы, связанные с использованием всех имеющихся возможностей. Чтобы облегчить решение задачи, предлагаю список приоритетов.
• Первое: в пенсионный план, предложенный вашим работодателем – 401 (k) или 403 (b) – вносите ровно столько же, сколько и работодатель. Если, например, компания дополняет ваш вклад из расчета доллар на доллар до предельной суммы в 3000 долл., то каждый вкладываемый вами доллар будет увеличивать инвестиционный фонд на 2 долл. В этом случае вы максимально используете налоговую льготу, установленную правительством. Вы упускаете значительную выгоду, если отказываетесь делать взносы, равные взносам работодателя.
• Второе: доведите до предельного размера вычитаемый из налогооблагаемого дохода взнос на IRA, в план Кеога или другой пенсионный план, на который распространяется льготное налогообложение.
• Третье: не жалейте средств для своего счета IRA, даже если вносимые на него суммы не исключаются из налогооблагаемого дохода. Генерируемый на нем доход подлежит отсроченному налогообложению, и каждый, у кого есть такая возможность, должен как можно полнее использовать ее.
• Четвертое: если вы уже исчерпали накопительный потенциал инструментов, имеющих налоговые льготы, обратите внимание на полис с плавающим аннуитетом, позволяющий платить налог только в момент снятия средств. Не забывайте, однако (см. правило III), что такие инструменты очень дороги и даже с налоговыми льготами вы все равно можете остаться в минусе. Используйте только недорогие инструменты, которые желательно покупать напрямую без уплаты комиссии посредникам, и приобретайте их, лишь исчерпав другие возможности получения налоговых льгот.
• Пятое: покупайте освобожденные от налогообложения облигации организаций, действующих в вашем штате, а также обыкновенные акции через оптимизирующие налогообложение индексные фонды, о которых пойдет речь в правилах VIII и IX.
Последний пункт нуждается в разъяснении. Большинство людей не представляют, насколько неэффективными с точки зрения налогообложения стали в большинстве своем взаимные фонды. Они активно покупают и продают ценные бумаги, их портфели часто полностью обновляются в течение года, получаемая при этом прибыль облагается налогом по полной программе. Два экономиста, Джон Шовен и Джоель Диксон, проанализировали результаты 62 взаимных фондов за тридцатилетний период, с 1960 г. по начало 1990-х гг. Они обнаружили, что доллар, вложенный в типичный фонд, вырос за это время до 21,89 долл., если лежал на счете с отсроченным налогообложением. Но если средства фонда находились бы на счете инвестора, облагаемого налогом по высшей ставке, то доллар после налогообложения принес бы только 9,87 долл. Налоги снижают доход почти на 60 %. Поэтому, раз уж вам приходится вкладывать в инструменты, не имеющие налоговых льгот, действуйте очень осмотрительно, иначе большая часть заработанного вами достанется сборщику налогов. Большинство налогоэффективных взаимных фондов просто-напросто покупают и держат имеющиеся на рынке акции. Перечень таких фондов вы найдете в правиле IX.
Предостережение
Неприятной особенностью многих дающих налоговые льготы пенсионных планов является то, что они не позволяют изымать из них средства до тех пор, пока вам не исполнится 59 с половиной лет или до наступления инвалидности. Если вы все же решитесь на досрочное изъятие средств, вам придется заплатить налоги со снятой суммы, а также 10 %-ный штраф. Во избежание финансовых потерь вы не должны трогать средства, внесенные в подобный план. С другой стороны, это можно рассматривать и как достоинство налоговой системы, которая вынуждает нас быть долгосрочными инвесторами. Законодатели иногда принимают и полезные решения.
Новые инструменты с льготным налогообложением
Когда эта книга готовилась к печати, президент Джордж У. Буш высказался в пользу повышения льготируемых лимитов для пенсионных планов. Более того, он предложил заменить множество существующих пенсионных планов на два основных, чтобы упростить выбор. Согласно его предложению каждый человек получает возможность вносить до 7500 долл. (для семейной пары – 15 000 долл.) на счет пенсионных накоплений (Retirement Savings Account – RSA), который заменит существующий Roth IRA. Второй предложенный им инструмент, счет пожизненных сбережений (Lifetime Savings Account – LSA), будет еще более соблазнительным. Каждый член семьи сможет вносить по 7500 долл. из любых источников. Таким образом, семья из четырех человек сможет ежегодно вносить до 45 000 долл. в сберегательные планы с льготным режимом налогообложения (15 000 долл. на счет пенсионных накоплений и 30 000 долл. на счет пожизненных сбережений). Эти планы будут работать так же, как нынешний Roth IRA, т. е. отчисления в них не будут уменьшать налогооблагаемый доход. Существующие традиционные счета IRA можно будет конвертировать в RSA, но при этом придется уплатить подоходный налог. Однако доходы от средств, вложенных в пенсионные планы – дивиденды, проценты, прирост капитала, – будут накапливаться без обложения налогом. Налог не будет уплачиваться и при изъятии средств из пенсионных планов. Такие планы освобождают от налогов инвестиции практически всех инвесторов, за исключением горстки самых богатых.
