На финансовом рынке компании могут взять деньги в долг. Этот долг может быть оформлен разными способами: например, когда речь идет об очень крупных суммах, в виде облигаций. Облигация – это долговая расписка, обязующая должника выплачивать в течение определенного времени некоторую сумму тому, кто этой облигацией владеет. Таким образом, большую сумму долга можно разбить на много маленьких частей и продать в виде облигаций.
Но зачем покупать эти облигации? Потому что это приносит доход. Тому, кто дает деньги в долг, полагается за это плата в виде процента от суммы кредита. В результате все довольны: фирма, которая деньги «купила» и может теперь расширить свое производство или выплатить зарплаты, и кредиторы, которые смогли выгодно «продать» свои сбережения. Если держатели облигаций передумают ждать, пока фирма с ними полностью расплатится, они могут продать их кому-нибудь другому.
Второй способ получить деньги на финансовом рынке – акции. Это ценные бумаги, которые дают владельцу долю собственности в выпустившей их фирме. Компания продает свои акции и получает за них деньги, а их покупатели получают часть ее будущей прибыли. Например, если вам принадлежит 1 % акций компании, то вам будет полагаться 1 % ее прибыли. Покупка акций делает вас одним из ее хозяев. Правда, таких хозяев может оказаться очень много, и если вы захотите влиять на то, как фирма ведет свои дела, вам придется купить очень много ее акций. Ну и, если захотите, вы всегда можете продать принадлежащие вам акции.
На финансовом рынке встречаются те, кому нужны деньги, и те, кто готов их продать. Компании – это лишь часть покупателей. За деньгами на него могут прийти и обычные люди, и государственные организации. Мы пользуемся финансовым рынком, когда берем кредит в банке, а городские, областные и федеральные правительства – когда размещают на нем свои облигации. Такие облигации называются государственным займом.
Финансовый рынок – это удобно и важно. На нем передаются деньги от тех, кому они пока не нужны, тем, кто знает, как их выгодно использовать, и готов это делать. Наши сбережения увеличиваются не сами по себе, а благодаря росту производительности нашего труда. Производительность труда в свою очередь увеличивается благодаря достижениям науки и техники, которые внедряются в производство. Новые технологии, материалы и машины наделяют работников огромной силой. Но чтобы они появились и заработали, нужны большие деньги, и деньги эти приходят именно с финансового рынка.
Финансовый рынок направляет ручейки наших с вами сбережений в одно огромное озеро заемных средств, из которого фирмы черпают ресурсы для своих инвестиций. Получается, что благодаря финансовому рынку каждый из нас может поучаствовать в увеличении производственных возможностей человечества и даже получить от этого прибыль.
Nº 31
Почему философский камень не сделает человечество намного богаче?
Философский камень – мечта древних алхимиков. Они верили, что его обладатель сможет делать золото практически из воздуха. А что такое золото? Оно всегда символизировало богатство, всегда было в цене, в обмен на него можно было получить все возможные жизненные блага. Сегодня люди уже давно не используют золото в качестве денег, но богатство наций и отдельных людей все равно хранится в золотых слитках. Давайте помечтаем и представим себе, что философский камень изобрели. Насколько мы станем богаче?
C изобретением философского камня люди получат дешевую технологию производства золота. Золота станет намного больше – столько, сколько мы пожелаем. Но останется ли в этом случае золото золотом? Оно, конечно, сохранит все свои физические и химические свойства: блестящий мягкий металл с хорошей теплопроводностью будет по-прежнему использоваться для изготовления украшений и иметь множество применений в промышленности и медицине. Но что произойдет с ним как со средством накопления? Останется ли золото богатством?
Разумеется, нет. Перестав быть редким, золото превратится в обычный товар, как бумага, пластмасса или ткань.
Свое исключительное положение золото получило в основном за счет того, что его запасы ограничены. Хозяева золотых слитков могут не бояться ситуации, при которой количество золота в мире вдруг резко увеличится и цены на него упадут. А вот появление дешевой технологии его производства приведет именно к этому. Все, кто хранил свое богатство в золоте, вдруг обнаружат, что стали намного беднее. Того количества золота, на которое раньше можно было купить огромную яхту, не хватит и на моторную лодку. Отдельные люди и целые государства перестанут использовать золото как средство накопления и променяют его на какой-нибудь другой редкий металл, например серебро.
Однако нельзя сказать, что изобретение философского камня никак не обогатит человечество. Напротив, люди научатся дешево получать полезный металл. Как и любое другое изобретение подобного рода, например изобретение пластмассы, это сделает нашу жизнь более удобной, красивой и приятной. Вероятно, многим понравится есть из золотых тарелок, сидеть на золотых стульях и пользоваться нержавеющими золотыми кранами.
Но, конечно, совсем не об этом мечтали алхимики. Они рассчитывали, что философский камень даст им господство над миром – и в этом заблуждались. Ценностью в глазах людей обладает лишь то, что редко, а редкость и легкость в изготовлении несовместимы.
Часть IV. Государство
Nº 32
Зачем существует государство?
Государство в чем-то похоже на воздух: обычно мы его не замечаем, но если оно вдруг исчезнет, то пропажу заметят все и сразу. Почему? Да потому что государство существует для того, чтобы заставлять своих граждан производить жизненно важные для общества вещи, которые сами по себе люди никогда бы производить не стали. Взять, например, мостовые на улицах.
Трудно представить себе нормальную жизнь города без мостовых – особого блага, которым люди пользуются коллективно. Но компании, которая возьмется частным образом мостить в городе дороги, очень сложно будет собрать со всех жителей деньги за свою работу: приведя дороги в порядок, она не сможет запретить неплательщикам ими пользоваться. Нельзя же обязать людей, отказавшихся скинуться на новое дорожное покрытие, сидеть дома. Большинство горожан, скорее всего, откажутся оплачивать свою часть расходов на мостовую – ведь они в любом случае смогут ей пользоваться совершенно бесплатно. У городской мостовой оказывается одновременно очень много потребителей и очень мало покупателей, согласных за нее заплатить, и частная фирма, скорее всего, просто не возьмется за эту работу.
Дороги не единственный пример блага, которое невозможно произвести, а точнее оплатить, частным образом. К этой же категории относится многое, без чего невозможно представить себе нормальную жизнь общества: законы, суды, полиция, армия, мосты, освещение и уборка улиц, фундаментальные научные исследования, социальная помощь и т. д. Любой частной инициативы тут будет недостаточно, так как эти блага предназначены для всех членов общества, и надо придумать, как же всем договориться и убедить всех заплатить.
