Вспомни себя за рулем. Какие тупицы эти пешеходы! Что они творят? Куда прут, опять двинули на желтый или не по зебре? Да еще еле тащатся, а ты им уступай! Но что за волшебство происходит само собой, стоит тебе оставить авто возле дома и пройтись пешочком! Куда эти больные несутся, обязаны пропускать на зебре, летят под сотню в городе! Да им уже желтый давно горит! Стоять! Специально пойду под колеса, чтобы они резко надавили на тормоза!
Примерно то же самое происходит при продаже бизнеса. Если ты вложил в дело время, силы и душу, ты видишь, что он классный, он стоит огромных денег, другой такой днем с огнем не сыщешь! А Покупатель видит совсем иное: долги, тараканов, протекающую крышу в подсобке – и думает: «Блин, а кто за меня управлять-то будет? Это же все сложно!»
Начну, как говорится, с азов. Итак, для оценки любого актива традиционно используются три подхода:
• сравнительный. Этот подход предполагает оценку бизнеса на основании того, за сколько его можно продать здесь и сейчас (если рынок в достаточной степени сформирован). Проще говоря, почем нынче точно такие же;
• затратный. Подход, согласно которому нужно сперва оценить все активы бизнеса в совокупности (оборудование, имеющиеся на складах продукцию и сырье, стоимость бренда и т. д.), а затем вычесть из получившейся суммы его долги (обязательства). Величина, которую мы получим в результате, – это собственный капитал бизнеса. Если говорить проще, то затратный метод говорит о том, сколько было вложено в дело (или сколько потребуется вложить, чтобы открыть такое же). Чаще всего он используется для оценки производства и объектов строительства, коммерческих зданий и сооружений;
• доходный. При этом подходе бизнес рассматривают, грубо говоря, как дойную корову: считают, какова будет чистая прибыль, если использовать его по прямому назначению, и как быстро он окупится. Этот метод оценщики чаще всего используют применительно к готовому бизнесу.
Каждый из этих подходов хорош по-своему, и каждый может дать достаточно точный результат. Но все-таки результаты будут немного разные. Так что, если тебе нужна максимально объективная и адекватная оценка, стоит использовать все три подхода комплексно.
Почему ошибаются в оценке бизнеса его Владельцы
Субъективность, конечно же! Обычно именно она причина всему. В голове у хозяина бизнеса всегда имеется очень много соображений, собственное видение, которое приобретает иногда самые причудливые формы. Приведу примеры.
1. Отказ от какого-либо анализа. Это чуть ли не самая частая причина ошибки в оценке. Называя цену, Продавец не изучает рынок вообще, а руководствуется какими-то своими интуитивными соображениями. Подобно Портосу, говорившему: «Я дерусь, потому что дерусь», такой Владелец отвечает на вопрос «Почему такая цена?» словами «Потому что», «Так я решил» или «Ну, просто».
Частный случай – когда цена назначается исключительно на основании потребности в некой конкретной сумме. «Хочу продать за 2 миллиона, потому что мне как раз столько на новую машину не хватает».
Другой частный случай – торжество победившей жадности. Человеку ласкает слух словосочетание «10 миллионов», он хочет 10 миллионов, он продает за 10 миллионов.
2. Пребывание в иной реальности. Я не шучу! Само собой, каждый воспринимает этот мир субъективно и ориентируется в нем с помощью собственной логики. Но логика некоторых настолько изощренна, что постижению практически не поддается.
Уникальный образчик такой инопланетности мышления я получил совсем недавно. Клиент по имени Кирилл обратился ко мне, желая продать медицинскую лабораторию известной сети. Знаешь, из тех, куда приходишь – и тебе платно и быстро делают любые анализы.
Изначально лаборатория была нужна какому-то родственнику Кирилла – не то деверю, не то шурину, у которого было помещение, но сдать в аренду его не получалось. Вот и решил он на своей площади организовать бизнес. Только денег у этого родственника не было. Так что покупал франшизу и вкладывался в ремонт и оборудование Кирилл. Договорились, что бизнес будет вести жена.
Но, как оказалось позже, жене этот бизнес быстро перестал быть интересен и начал приносить сплошные проблемы. Опыта ведения такого бизнеса у нее не было, в финансовых показателях она почти не разбиралась. А работать нужно, но когда неохота… что делать? Начались семейные ссоры.
Кирилл почувствовал себя в какой-то мере обманутым. Какой была картинка в его голове на старте запуска проекта? Что он вкладывает деньги и получаете них хорошую прибыль – все! И никакого отношения к управлению он вообще не хотел и не должен был иметь!
Единственное, что оставалось, – продавать бизнес, и поскорее. При цене 5 миллионов рублей и заявленной прибыли 250 тысяч мы нашли Кириллу Покупательницу – девушку на удивление компетентную и сведущую в этих самых медицинских лабораториях. У нее было несколько отличных идей, как можно развить дело. И деньги тоже были, буквально на руках. И заключить сделку она была готова немедленно. Но! При условии, что мы проведем проверку и заявленная прибыль подтвердится. И здесь возник первый неудобный момент. Кирилл откликается: проверка? Без проблем, но только после покупки. Мы деликатно интересуемся: а это как? Поверить на слово? Хотелось бы все же до сделки… Ответ отрицательный. Интересы Клиента наша компания блюдет свято. Но не во зло другому участнику сделки! А здесь ситуация принимает какой-то не очень красивый оборот, о чем я и сообщаю Покупательнице. Но бизнес ей по-прежнему нравится, и она готова внести задаток, чтобы проверить его хоть как-нибудь.
Мы с ней подписываем предварительный договор, говорим Продавцу, что авансу него уже есть, и просим в ответ показать хоть какие-то бухгалтерские документы. Не тут-то было! Кирилл явно стесняется предоставлять нам нужные для поверки данные. То его Бухгалтер уезжает за город, то болеет, то вроде как что-то нам отослал, а мы почему-то ничего не получили… Проверка, которая обычно занимает два дня, растягивается на две недели. И Покупательница уже нервничает.
Мы пытаемся как-то воздействовать на Кирилла. Объясняю, что его поведение может быть истолковано превратно. Мы будем продавать или не будем продавать? «Будем, – отвечает он. – Но, понимаешь ли, имеются некие детали, которые я не хотел бы раскрывать до поры до времени. Вот когда заключим сделку – я тут же все расскажу».
Это уже ни в какие ворота не лезет! Я говорю Кириллу, что так сделку мы не заключим вообще. Потому что дело попахивает обманом. Я просто не позволю Покупательнице приобрести бизнес на таких условиях. «Кирилл, скажи мне честно, какую прибыль покажет наша проверка?» Он на голубом глазу отвечает: «250 тысяч рублей!»
Проходит еще неделя. Худо-бедно уговорами мы как-то извлекаем необходимые документы, проверка завершена. И что мы видим? Прибыли, согласно нашим отчетам, нет вообще! Ноль! А в худшие месяцы даже минус!
Я снова встречаюсь с Кириллом и прошу с глазу на глаз объяснить мне, что это за ерунда такая. И тут-то он наконец колется.
