шансы получить, мы не имеем. Покупка лотерейного билета - это единственный раз в жизни, когда мы можем осуществить осязаемую мечту получить то хорошее, что у вас уже есть и что вы воспринимаете как должное. Мы платим за мечту, и вы можете этого не понимать, потому что вы уже живете мечтой. Вот почему мы покупаем больше билетов, чем вы.
Вы не обязаны соглашаться с этими рассуждениями. Покупать лотерейные билеты, когда у вас нет денег, - все равно плохая идея. Но я могу понять, почему продажи лотерейных билетов продолжаются.
И эта мысль - "То, что вы делаете, кажется безумием, но я понимаю, почему вы это делаете" - лежит в основе многих наших финансовых решений.
Мало кто принимает финансовые решения исключительно с помощью электронных таблиц. Они принимают их за обеденным столом или на совещании в компании. Там, где личная история, ваш собственный уникальный взгляд на мир, эго, гордость, маркетинг и странные стимулы скрепляются в единую картину, которая работает на вас.
Еще один важный момент, который помогает объяснить, почему так трудно принимать решения о деньгах и почему так много неправильного поведения, - это осознание того, насколько нова эта тема.
Деньги появились очень давно. Считается, что первую официальную валюту создал в 600 г. до н.э. царь Лидии (ныне часть Турции) Аляттес. Но современный фундамент денежных решений - сбережения и инвестирование - базируется на понятиях, которые практически не имеют аналогов.
Возьмем, к примеру, пенсию. По состоянию на конец 2018 года на пенсионных счетах в США находилось 27 трлн долларов, что делает их основным фактором, определяющим решения обычного инвестора о сбережениях и инвестициях.⁵
Но вся концепция права на пенсию насчитывает не более двух поколений.
До Второй мировой войны большинство американцев работали до самой смерти. Это было и ожиданием, и реальностью. Коэффициент участия в рабочей силе мужчин в возрасте 65 лет и старше до 1940-х годов превышал 50%:
Социальное обеспечение было призвано изменить эту ситуацию. Однако первоначальные выплаты по нему не были похожи на полноценную пенсию. Когда в 1940 г. Ида Мэй Фуллер обналичила первый чек Social Security, его размер составлял 22,54 долл. Только в 1980-х годах средний размер чека для пенсионеров превысил 1000 долл. в месяц с учетом инфляции. До конца 1960-х годов более четверти американцев старше 65 лет, по данным Бюро переписи населения, жили в бедности.
Существует расхожее мнение, что "раньше у всех была частная пенсия". Однако это сильно преувеличено. Исследовательский институт Employee Benefit Research Institute поясняет: "В 1975 году только четверть людей в возрасте 65 лет и старше имели пенсионный доход". Среди этого счастливого меньшинства пенсия составляла лишь 15% дохода домохозяйства.
Газета "Нью-Йорк Таймс" в 1955 г. писала о растущем желании, но продолжающейся неспособности выйти на пенсию: "Перефразируя старую поговорку, можно сказать, что все говорят о пенсии, но, видимо, очень немногие что-то делают для этого"⁶.
Только в 1980-х годах закрепилась идея о том, что каждый человек заслуживает и должен иметь достойную пенсию. И с тех пор способом получения достойной пенсии является ожидание, что каждый человек будет сам копить и инвестировать свои деньги.
Позвольте мне еще раз подчеркнуть, насколько нова эта идея: 401(k) - основная накопительная система американского пенсионного обеспечения - появилась только в 1978 году. Roth IRA появилась только в 1998 году. Если бы это был человек, он был бы едва ли достаточно взрослым, чтобы пить.
Никого не удивляет тот факт, что многие из нас не умеют копить и инвестировать на пенсию. Мы не сумасшедшие. Мы все просто новички.
То же самое можно сказать и о колледжах. Доля американцев старше 25 лет, имеющих степень бакалавра, выросла с менее чем 1 из 20 в 1940 г. до 1 из 4 к 2015 г.⁷ Средняя стоимость обучения в колледже за это время выросла более чем в 4 раза с учетом инфляции.⁸ Столь значительный и важный удар по обществу объясняет, почему, например, за последние 20 лет так много людей приняли неверные решения в отношении студенческих кредитов. У нас нет накопленного десятилетиями опыта, который можно было бы перенять. Мы действуем наобум.
То же самое касается индексных фондов, которым менее 50 лет. И хедж-фонды, которые начали развиваться только в последние 25 лет. Даже широкое распространение потребительского долга - ипотеки, кредитных карт и автокредитов - началось только после Второй мировой войны, когда благодаря программе GI Bill миллионы американцев получили возможность брать кредиты.
Собаки были одомашнены 10 тыс. лет назад и до сих пор сохранили некоторые повадки своих диких предков. И все же мы, имея за плечами от 20 до 50 лет работы в современной финансовой системе, надеемся на то, что идеально акклиматизировались.
Для темы, которая так подвержена влиянию эмоций, а не фактов, это проблема. И это помогает объяснить, почему мы не всегда поступаем с деньгами так, как должны.
Мы все совершаем безумные поступки с деньгами, потому что мы все относительно недавно в этой игре, и то, что кажется безумным вам, может иметь смысл для меня. Но никто не сошел с ума - все мы принимаем решения, основываясь на собственном уникальном опыте, который кажется нам разумным в данный момент.
А теперь позвольте мне рассказать вам историю о том, как разбогател Билл Гейтс.
Глава 2. Удача и риск
Удача и риск - родные братья. Это реальность того, что любой результат в жизни направляется силами, отличными от индивидуальных усилий.
Профессор Нью-Йоркского университета Скотт Гэллоуэй высказал одну мысль, которую так важно помнить при оценке успеха - как своего, так и чужого: "Ничто не бывает так хорошо или так плохо, как кажется".
Билл Гейтс учился в одной из единственных в мире средних школ, где был компьютер.
Примечательна история о том, как в школе Lakeside, расположенной недалеко от Сиэтла, вообще появился компьютер.
Билл Дугалл был военным летчиком времен Второй мировой войны и стал преподавателем математики и естественных наук в средней школе. "Он считал, что без реального опыта изучения книг недостаточно. Он также понимал, что к моменту поступления в колледж мы должны будем кое-что знать о компьютерах", - вспоминает ныне покойный соучредитель Microsoft Пол Аллен.
В 1968 г. Дугалл обратился в Клуб матерей школы Лейксайд с просьбой использовать средства, вырученные от ежегодной распродажи вещей, - около 3000 долларов - для аренды компьютера Teletype Model
