Книга Как мы покупали русский интернет - Сергей Васильев

Инвестгруппа «Русские фонды», активный игрок долгового рынка, решила расширить бизнес за счет покупки группы компаний «Проспект», специализирующейся на брокерском обслуживании и доверительном управлении средствами клиентов. Подобным слияниям на российском фондовом рынке практически нет аналогов.

Группа «Проспект» работает на рынке с 1995 г. Контрольные пакеты акций входящих в группу компаний находились в руках менеджмента. Сейчас в составе группы более 10 российских и западных компаний (брокерская, управляющая депозитарная и др.) Во II квартале 2003 г., по данным ФКЦБ, компания заняла 82-е место по оборотам на фондовом рынке (3,752 млрд руб.). Активы ИК «Проспект», по данным НАУФОР, за тот же период составили 178,8 млн. ИГ «Русские фонды» создана в апреле 1999 г. В числе учредителей – российские и западные частные компании. Костяк команды – бывшие сотрудники «МФК-Ренессанс». Группа специализируется на обслуживании клиентов в области корпоративного финансирования. Она организовывала первые рыночные выпуски корпоративных облигаций Магнитогорского металлургического комбината и «АЛРОСА». В I квартале 2003 г. оборот «Русских фондов» составил 6,8 млрд руб. – 34-е место среди профучастников, по данным НАУФОР. Активы – 232 млн руб.

Как рассказал «Ведомостям» председатель совета директоров «Русских фондов» Сергей Васильев, на днях группа закрыла сделку по приобретению 100 %-ной доли во всех компаниях, входящих в инвестгруппу «Проспект». В «Проспекте» подтвердили эту информацию, однако гендиректор и в недавнем прошлом основной владелец компании Михаил Винчель от дальнейших комментариев отказался. Он лишь сообщил, что теперь собирается создать два фонда прямых и портфельных инвестиций.

«Решив развивать брокерское обслуживание по акциям, мы в течение года обдумывали, как это сделать. Торговля акциями и качественные аналитические продукты – основная специализация "Проспекта", – объясняет Васильев цель покупки. Сумму и структуру сделки стороны не раскрывают. Но Васильев уверен, что эта сделка фактически означает удвоение бизнеса. «Надеемся, что синергетический эффект будет больше», – говорит он. По оценкам «Русских фондов», активы объединенной группы составят более $60 млн, ее собственный капитал достигает $20 млн, активы в доверительном управлении – около $200 млн. Суммарный же оборот «Русских фондов» после присоединения «Проспекта» превысит $2 млрд в год, что позволит инвестгруппе уже в этом году войти в десятку ведущих игроков фондового рынка. Впрочем, пока «Проспект» продолжит работать под старым брендом, а вопрос о переименовании решится в течение года, уточнил Васильев.

Другие инвестиционные банкиры затруднились оценить сумму сделки – для этого, по словам зампреда «ВЭО-Открытие» Михаила Сухобок, необходимо знать не только масштабы бизнеса каждой входящей в группу компании, но и консолидированные потоки «Проспекта». В свою очередь, президент Brunswick UBS Марлен Манасов говорит, что оценить бизнес «Проспекта» трудно, поскольку компании такого типа, как правило, не прозрачны.

Участники российского рынка считают сделку уникальной, ведь это всего лишь второе крупное слияние на российском фондовом рынке после объединения «ВЭО-Инвест» и БК «Открытие» в конце 2001 г. Гендиректор ИФГ «Метрополь» Михаил Слипенчук не сомневается в успехе нового альянса. «Русские фонды», признает он, преуспели на долговом рынке, но брокерского обслуживания своим клиентам они никогда не предлагали. У «Проспекта» же, по словам Слипенчука, есть крупные российские и западные клиенты. «Стоит лишь вспомнить, что Михаил Винчель входил в состав совета директоров "Аэрофлота", – добавляет гендиректор «Метрополя». – Вместе они, конечно, смогут удвоить свои усилия на рынке». Михаил Сухобок особо подчеркивает, что в данном случае управляющая компания со значительными активами покупает брокерскую инфраструктуру. «Это разумно», – добавляет он. А Марлен Манасов видит наибольший эффект в слиянии брокерского бизнеса «Проспекта» и корпоративных финансов «Русских фондов». «Если компания ориентируется на широкий круг клиентов, то она должна уметь одинаково хорошо работать с любыми инструментами – как с акциями, так и с корпоративными облигациями и госбумагами», – обобщает исполнительный директор управляющей компании «Альфа-Капитал» Александр Пчелинцев.