Мораль этой истории такова: если у вас нет достаточного финансового образования и опыта и если сделка кажется вам слишком хорошей, чтобы быть правдой, знайте, что так оно и есть.
Миф: чем выше рентабельность, тем больше риска
Случалось ли вам слышать от финансового консультанта или биржевого брокера такие вопросы: «Какой уровень риска является для вас приемлемым? Какой подход вы предпочитаете в инвестировании – консервативный или агрессивный?» Имейте в виду, что это неправильные вопросы.
Недавно я разговаривала с одной своей подругой, весьма успешной предпринимательницей. Она мне сказала: «Я не инвестирую туда, куда ты, потому что в вопросах инвестирования я слишком консервативна». Нет, она не консервативна. Ей просто не хватает образования.
Финансовый консультант должен был бы поставить вопрос иначе: «Насколько вы образованны в инвестиционном смысле?»
Когда человек говорит, что он «консервативен», «осторожен», то, по существу, заявляет: «Мне не хватает финансового образования, я боюсь, не знаю, что делать, а учиться лень, да и времени нет».
Большинство финансовых консультантов скажут вам как что-то само собой разумеющееся: «Чем выше доходность инвестиций, тем больше риска». На это неправда. Правда в другом: чем ниже уровень вашего финансового образования, тем выше риск. И наоборот, чем выше уровень вашего финансового образования, тем ниже риск.
Многие думают, что инвестирование вообще рискованное дело, и это весьма распространенная ошибка. Это не инвестирование рискованное, а инвесторы. Судите сами. Как может быть рискованным какой бы то ни было объект инвестирования, будь то бизнес, недвижимость, акции или сырьевые товары? Этот объект просто существует; он сам по себе ни плох, ни хорош. Это от инвестора зависит, окажется ли для него удачным тот или иной объект. Не каждая выбранная вами инвестиция окажется удачной. Ни один инвестор не может похвастаться 100-процентным попаданием. Однако чем больше у вас знаний и опыта, тем выше шансы на успех.
Взгляните на это под таким углом. Если опытный водитель едет со скоростью 40 километров час, сочтете ли вы такую езду рискованной? Наверное, нет. Но если за рулем той же самой машины с такой же скоростью едет совершенно пьяный водитель, это может стать реальной угрозой для него самого и для окружающих. Таким образом, дело не в машине, а в водителе. Точно так же дело не в инвестициях, а в инвес торах.
Я не люблю рисковать своими деньгами. И Роберт не любит. И среди наших друзей-инвесторов нет таких, кто это любит. Мы постоянно учимся, набираемся знаний и опыта. Случалось ли мне рисковать? Да, мне случалось покупать акции, о которых я ничего не знала. Я тупо доверяла свои деньги менеджеру инвестиционного фонда и слепо следовала его рекомендациям. Один раз я даже вложила деньги в хеджевый фонд, хотя в том случае все выглядело слишком хорошим, чтобы быть правдой… Так оно и оказалось.
Почему же финансовые консультанты твердят, что чем выше рентабельность, тем выше риск? А потому, что они небезосновательно уверены, что вы ничего не смыслите в инвестировании. Если бы у вас было финансовое образование, вы не стали бы слушать такого финансового консультанта. Поэтому не слушайте.
Что такое риск
Уоррен Баффет определяет риск так: «Риск – это когда вы не знаете, что делаете». Заметьте, что ключевое слово здесь «вы». Вы являетесь источником риска, а не инвестиции сами по себе.
Налоговый стратег и мой друг Том Уилрайт использует вот такую простую схему.
Я сама определяю риск как «безрассудные инвестиции в отсутствие знаний».
А мой друг Том Вайссенборн, биржевой брокер, советует всем, кто играет на бирже, помнить о двух правилах:
Если вы не понимаете, каким образом компания зарабатывает деньги, лучше не инвестируйте в нее.
Если что-то выглядит слишком хорошим, чтобы быть правдой, вероятно, так оно и есть.
То, что выглядит безопасным, может оказаться рискованным… весьма рискованным
То, что является надежным и безопасным в инвестиционном мире богатой женщины, другим людям может казаться весьма и весьма рискованным. Почему? Причина проста. То, что финансовые консультанты и «эксперты» считают безопасным, я считаю проявлением невежества, причем весьма рискованным. То, что кажется рискованным в их мире, в моем мире является не только безопасным, но и разумным – если, конечно, вы знаете, что делаете.
Что же все-таки безопасно и что рискованно? Эти два понятия в применении к инвестициям нужно очень четко определить. Существует три объекта для инвестиций, которые большинством финансовых советников признаются как безопасные:
Сберегательные счета.
Взаимные фонды.
Инвестиционные планы 401(k).
Какими считаются перечисленные объекты инвестиций: безопасными или рискованными? Любой финансовый консультант скажет вам, что они безопасны. Я же говорю, что они рискованные. Почему? Давайте разберемся.
Сберегательные счета
Так как доллар и другие мировые валюты теряют свою покупательную способность, ваши сбережения с каждым годом обесцениваются, то есть в будущем вы сможете купить на них гораздо меньше, чем сегодня. Более того, процентные ставки на сегодняшний день настолько низкие, что доход от ваших вкладов может даже не покрыть разного рода расходы, связанные с обслуживанием вашего счета в банке. Таким образом, во многих случаях ваш вклад не растет, а уменьшается – в самом прямом смысле слова. И что вы сами теперь скажете: какие это инвестиции – безопасные или рискованные? Если деньги на счете не растут, а постоянно убывают, это не актив, а пассив.
Взаимные фонды и планы 401(k)
Взаимные фонды и планы 401(k) – это, по существу, одно и то же. Взаимный фонд представляет собой попросту коллекцию акций, облигаций и других ценных бумаг. Еще так называют компанию, которая собирает деньги у вкладчиков и покупает на них по своему усмотрению акции, облигации и другие ценные бумаги.
401(k) – это пенсионный сберегательный план, в соответствии с которым работодатель учреждает инвестиционный фонд, куда работники могут перечислять часть своей зарплаты. Затем эти средства распределяются по различным взаимным фондам.
Подобные пенсионные планы существуют в разных странах, хотя могут иметь разные названия.
Так что же рискованного в этой схеме?
Многие финансовые «эксперты» утверждают, что взаимные фонды и 401(k) являются ответами на наши молитвы, потому что «если сегодня вам 20 лет и вы вложите во взаимный фонд или на счет 401(k) 1000 долларов под 8 процентов годовых, то, когда через 45 лет выйдете на пенсию, эта тысяча превратится в 140 тысяч». Во всяком случае, так утверждают.
На самом деле все не так просто. Факты говорят несколько иное. Причем приводит их не кто-нибудь, а Джон Богл, основатель Vanguard, одной из крупнейших в мире компаний, занимающихся управлением взаимными фондами, и автор книги «Битва за душу капитализма». Сегодня он стал ярым противником взаимных фондов, потому что, по его словам, из инструмента, призванного помочь людям накопить деньги на старость, фонды превратились в средство наживы для управляющих компаний. Они преследуют сугубо свои интересы, а не интересы инвесторов.
