3. Никогда заранее не известно, кто будет победителем
Я убежден, что в ближайшие двадцать-тридцать лет появятся и другие очень успешные менеджеры, подобные Питеру Линчу или Уоррену Баффетту. Но ни вам, ни мне не известно заранее, кто они. И тот факт, что хорошие прошлые результаты взаимного фонда не могут служить индикатором его будущей эффективности, только подчеркивает неопределенность. Таблица «Как легко погореть на «горячих» фондах» лишний раз показывает, насколько нестабильны результаты взаимных фондов. Поэтому мой вам совет: не пытайтесь отыскать иголку в стоге сена, покупайте стог целиком (в форме индексного фонда с широкой базой).
Правило IX
Испытанные победители: индексные фонды
Надеюсь, вы уже поняли, что не существует волшебной формулы получения огромного богатства без начальной ставки. Вы знаете, что нужно нечто большее, чем «Смелость быть богатым», как утверждалось в одной популярной книге. Нужны самоотверженность, упорство и время. Вы понимаете, что один из миллиона может много выиграть в лотерею или на бегах, но большинство еженедельно просаживает в разных играх свои скудные средства, которые, при наличии верной стратегии, могли бы превратиться с годами в немалые накопления.
Вам также известно, что наши рынки ценных бумаг фантастически эффективны, а эксперты по инвестициям, о которых вы читаете в газетах и которые дают интервью по телевизору, не в силах обеспечить доходность выше средней. На самом деле они берут большие комиссионные и при этом отстают от совершенно неуправляемых индексных фондов, расходы которых предельно низки просто потому, что они лишь покупают и держат все акции, обращающиеся на рынке. В сфере инвестиций не бывает гуру. Секрет успешного инвестирования в том, что нет никакого секрета. Поставив свои деньги на рынок в целом, вы получите со временем больший доход, чем 90 % всех остальных, включая профессионалов. Никакая другая инвестиционная стратегия не может гарантировать подобных результатов. Индексные фонды с различными классами активов – лучшие инструменты снижения риска и диверсификации. В этом правиле я покажу, как, пользуясь простой схемой, следует вкладывать свои накопления для обеспечения финансовой безопасности.
Преимущества индексного инвестирования
Для начала кратко перечислим аргументы в пользу инвестирования пенсионных накоплений в индексные фонды. Инвестирование в индекс – это стратегия, заключающаяся в покупке фонда, который держит все акции (или репрезентативную выборку акций), входящие в состав базисного фондового индекса. Из тысяч взаимных фондов акций, действующих на рынке, лишь горстке удалось переиграть эту простую стратегию.
Составим список преимуществ индексных фондов.
• Индексные фонды упрощают инвестирование. Не нужно выбирать из тысяч предлагаемых публике акций и взаимных фондов.
• Индексные фонды выгодны. Те, которые я назову ниже, берут незначительные деньги за обслуживание и не взимают комиссионных. Помимо прочего индексные фонды отличаются минимальным оборотом акций, входящих в портфель. Благодаря этому они избегают очень больших транзакционных издержек, характерных для активно управляемых фондов, у которых состав портфеля полностью обновляется примерно за год.
• Индексные фонды регулярно обеспечивают своим инвесторам более высокую доходность, чем активно управляемые фонды.
• Индексные фонды предсказуемы. Вы можете быть уверены, что доходность ваших вложений будет в точности равна доходности фондового рынка. Да, вы будете терять деньги в периоды спадов, но вы не рискуете получить в несколько раз меньше, чем приносит рынок в целом.
• Индексные фонды эффективны в плане налогообложения. Если вы хотите держать акции на налогооблагаемом счете (т. е. помимо IRA или пенсионных планов), вам просто необходимо инвестировать в индексные фонды, которые не занимаются непрерывной торговлей, а потому не генерируют налогооблагаемого прироста капитала.
Жаль, конечно, что, купив индексный фонд, вы лишаетесь возможности похвастать на площадке для гольфа приобретением самых доходных акций или взаимных фондов. Именно поэтому некоторые критики утверждают, что, связавшись с индексным фондом, вы навечно обрекаете себя на посредственные результаты. На деле вы буквально обречены иметь доходность выше средней. Это как если бы вы пришли на площадку для гольфа и прошли с одного раза все лунки. Много ли игроков могут похвастать таким достижением? Индексные фонды – это простое и дешевое решение проблемы инвестирования.
