В главе 4 вы узнали, как быстро находить всевозможные фундаментальные данные. Теперь пришло время изучить основы технического анализа. Я понимаю, что слова «технический анализ» для большинства людей звучат пугающе. Однако если двигаться короткими шагами, эта тема окажется не такой страшной, какой представляется сейчас.
Помните: как только вы начнете усваивать основные навыки работы с графиками в этой и следующих главах, то оставите далеко позади большинство биржевых игроков – и значительно приблизитесь к получению стабильной прибыли от трейдинга.
Вначале давайте коротко поговорим о том, какую роль играют циклы в ритмичной пульсации рынков.
Циклы: операционная система мира
Наш мир, да и, на самом деле, вся Вселенная, основан на системе циклов. Земля вместе с другими планетами вращается по орбите вокруг Солнца. Полный оборот означает завершение цикла, который мы называем годом.
Четырем его временам соответствуют предсказуемые погодные условия, и у каждого из сезонов свой цикл. Приливы и отливы тоже демонстрируют четкие циклы. И у людей, и у других живых существ есть жизненный цикл – они рождаются, растут, достигают половой зрелости, взрослеют и умирают.
Индустриальные экономики проходят через стадии расширения, кульминации, спада и нового расширения. Эти стадии связаны с четырьмя фазами развития крупнейших отраслей экономики – возникновением, ростом, зрелостью и упадком. Эти отрасли состоят из множества компаний, и котировки выпущенных ими ценных бумаг, как правило, предчувствуют следующую фазу делового цикла. Вот почему циклы фондового рынка опережают деловые циклы примерно на три – шесть месяцев.
Посмотрите на ценовой график, особенно покрывающий большой интервал времени, например несколько лет (рис. 5.1). На нем можно наблюдать историю котировок и завершенные циклы их движения – т. е. последовательности моментов, когда котировки достигали пика и дна.
Если взглянуть на месячный или недельный график, где каждый столбик (бар) или «японская свеча» (мы поговорим о свечных графиках в главе 6) представляет собой один месяц или неделю соответственно, то можно увидеть историю котировок акций за продолжительный период времени – пять – десять лет. Хотя ценовые циклы не всегда похожи на те, что показаны на рис. 5.1, они обычно все же формируют кривые в форме колокола с пиками и впадинами.
Такие циклы существуют и в макро-, и в микромире. Каждый крупный цикл состоит из множества мелких, каждый из которых, в свою очередь, из последовательности еще более мелких.
Вот простая аналогия: книга складывается из глав. В каждой главе есть разделы, собранные вместе, они формируют главу. Раздел состоит из серии параграфов, которые строятся из предложений, состоящих из слов. Каждое слово, предложение, параграф и раздел представляют собой законченную единицу текста. А когда на них смотрят как на единое целое, они превращаются в книгу.
Полные циклы встречаются на месячных, недельных, дневных и внутридневных ценовых графиках, где один бар или свеча охватывают определенный период времени, например 60 минут, 30, 5, одну минуту или любой промежуточный интервал.
Развитие циклов: анализ основных стадий
На «общем плане» графика видно, что, независимо от временнóго интервала, он состоит из четырех составляющих. Их изучение мы называем «анализом стадий».
Когда вы научитесь выявлять каждую из четырех ценовых стадий (рис. 5.2), на которой могут находиться интересующие вас акции, считайте, что сделали первый шаг к низким убыткам и высоким прибылям.
Стадия 1 – это «впадина», или «дно» цикла. На этом этапе цены находятся на своих минимальных уровнях. На недельных и дневных графиках стадия 1 может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев, котировки двигаются вверх-вниз в узком диапазоне между максимальными и минимальными значениями. Биржевые «гуру» и фондовые аналитики говорят в таком случае, что акции формируют новое «ценовое основание», с которого (рано или поздно) снова начнут расти.
Каким словом можно охарактеризовать коллективное психологическое состояние участников рынка на стадии 1? Нерешительность. Покупатели поддерживают цены всякий раз, когда они опускаются на нижнюю границу устоявшегося диапазона, а продавцы толкают котировки вниз каждый раз, когда они оказываются у его верхней границы. Равное по силе давление покупателей и продавцов приводит к тому, что акции колеблются вверх-вниз, как змея, которая ползет, извиваясь, по дренажной трубе.
Когда акции формируют ценовое основание в течение продолжительного времени, начинают появляться новые покупатели, привлеченные благоприятными условиями на рынке, желающие сменить отрасль инвестирования или воспользоваться хорошими фундаментальными показателями. Часть этих покупателей может быть институциональными инвесторами, т. е. портфельными менеджерами и управляющими фондов. Иначе говоря, стадия 1 становится «стадией накопления». Поскольку большие объемы закупок придают импульс для движения акций вверх, в игру вступает все больше покупателей, соглашающихся платить все более высокую цену.
Когда котировки отрываются от своего основания и выстреливают вверх, формируя восходящий тренд, или стадию 2, коллективным психологическим состоянием становится оптимизм. Эта мягкая форма жадности порождает все больший спрос, перекрывающий предложение и толкающий акции выше. Пока цены остаются на стадии 2, которую мы называем «стадией роста», они поднимаются, потом откатываются, потом снова поднимаются на крыльях оптимизма, переходящего в эйфорию.
